CHẬT VẬTVƯỢT QUA NĂM 2008

by tintuc5983

Cùng sự sụt giảm của thị trường, các công ty chứng khoán cũng đã có một năm tuột dốc không phanh.

Không riêng gì nhà đầu tư, các công ty chứng khoán cũng trải qua một năm 2008 đầy sóng gió. Thị trường chứng khoán sụt giảm gần 70% giá trị so với đầu năm và giao dịch nhìn chung ảm đạm (có thời điểm, khối lượng giao dịch trên toàn thị trường chỉ đạt 1-2 triệu đơn vị/phiên), hầu như thành viên nào tham gia thị trường cũng bị thua lỗ.

Thua lỗ tự doanh, thất thu môi giới

Diễn biến ảm đạm của thị trường thời gian qua đã tác động mạnh mẽ đến từng công ty chứng khoán. Ngay những công ty lớn, giàu kinh nghiệm như SSI, VCBS, ACBS cũng cảm thấy lao đao. Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoán Việt Nam đánh giá, gần 80% công ty chứng khoán đang lâm vào tình thế khó khăn. Trong đó, một số công ty đang ngấp nghé trên bờ vực phá sản.

Sự khốn đốn của các công ty chứng khoán trước hết bắt nguồn từ hoạt động tự doanh. Lâu nay, tự doanh vốn được xem là nguồn thu nhập chính, đem lại lợi nhuận hấp dẫn cho các công ty chứng khoán. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi từ năm 2008. Tính sơ bộ, năm qua, ACBS đã lỗ tự doanh cổ phiếu khoảng 200 tỉ đồng, HSC phải trích dự phòng giảm giá hơn 220 tỉ đồng. BVSC, HPC cũng bị thiệt hại hàng trăm tỉ đồng…

Dù vậy, những khoản tự doanh trái phiếu đã kịp thời cứu nguy và giúp nhiều công ty chứng khoán xoay chuyển cục diện. Nguồn thu trái phiếu đã giúp ACBS bù đắp những khoản lỗ, giúp HSC và SSI thu về lợi nhuận. Nhưng có bao nhiêu công ty chứng khoán kịp “thức tỉnh” để “đóng cửa” trước thị trường cổ phiếu, kịp nắm bắt thời cơ, có đủ tiềm lực vốn để chuyển bại thành thắng? Rõ ràng, con số này không nhiều.

Đó là chưa kể năm qua, hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán hầu như bị thất thu. Tính đến ngày 31.12.2008, tổng giá trị giao dịch thị trường đạt khoảng 167.748 tỉ đồng, giảm hơn 26% so với năm 2007. Đã thế, miếng bánh môi giới còn bị xâu xé bởi sự xuất hiện của nhiều công ty chứng khoán. Trong năm 2008, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã cấp phép cho thêm 22 công ty chứng khoán, nâng số lượng công ty chứng khoán hoạt động trên thị trường lên 102 đơn vị.

Theo một nghiên cứu của Công ty Chứng khoán APEC, ngay cả khi bỏ qua yếu tố thị phần tập trung chủ yếu ở một số công ty chứng khoán lớn (10 công ty hàng đầu đang chiếm 57% thị phần), thì các công ty chứng khoán vẫn không thể mong đợi gì ở mảng môi giới.

Đặc biệt, chính sách thắt chặt biên độ của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vào những thời điểm thị trường sụt giảm mạnh (từ ngày 27.3-27.4, biên độ giao dịch đã thu hẹp xuống còn 1% đối với sàn TP.HCM và 2% đối với sàn Hà Nội) đã khiến giao dịch toàn thị trường gần như đóng băng, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến doanh thu môi giới.

Ngoài ra, do phải cạnh tranh và thu hút khách hàng, hầu như công ty nào cũng tiến hành miễn giảm phí. Trung bình mỗi tháng, một công ty chứng khoán thu về khoảng 279,5 triệu đồng. Nếu so với mức khoảng 500 triệu-1,5 tỉ đồng/tháng mà một công ty phải chi trả, thì thu đã không đủ chi.

Lẽ ra các công ty chứng khoán có thể tìm những nguồn thu khác như tư vấn, bảo lãnh phát hành… Nhưng năm qua, tình hình huy động vốn trên thị trường chứng khoán đã sụt giảm nghiêm trọng, ước tính giảm gần 80% so với năm trước. Vì thế, các công ty không thể trông chờ gì hơn ở các dịch vụ này. Bài toán tồn tại càng trở nên nan giải với nhiều công ty chứng khoán, đặc biệt là những công ty ra đời sau, thiếu vốn và ít khả năng chịu đựng.

Chèo chống vượt bão

Để tháo gỡ khó khăn, nhiều công ty chứng khoán đã có ý định bán bớt cổ phần. Nhưng đối tác nước ngoài lại chỉ thích đầu tư vào những công ty hàng đầu, uy tín, còn các công ty chứng khoán trong nước thì tỏ ra e ngại với việc hợp tác. Vì thế, những công ty tiềm lực yếu cứ phải loay hoay tìm lối ra.

Trước mắt, để có thể tồn tại, một trong những việc đầu tiên mà các công ty chứng khoán thực hiện là triệt để cắt giảm chi phí. Năm qua, hàng loạt các công ty chứng khoán như An Bình, Chợ Lớn, Đại Việt, FPT… đã đóng cửa những chi nhánh, phòng giao dịch không hiệu quả. Một số công ty thậm chí chuyển trụ sở sang những địa điểm có giá thuê thấp hơn.

Đặc biệt, đã có một cuộc rà soát và sàng lọc mạnh mẽ về nhân sự trong các công ty chứng khoán. Đầu tiên là thay đổi nhân sự cấp cao. Tiếp đó là tinh giảm bộ máy hoạt động. Chẳng hạn, SSI quyết định cho thôi việc gần 20% nhân viên. Nhiều công ty chứng khoán cũng kêu gọi nhân viên chia sẻ khó khăn bằng cách chấp nhận hưởng 70% lương và không có thưởng…

Để bù đắp chi phí, một số đơn vị đã linh hoạt vượt khó bằng cách nhận làm đại lý cho sàn giao dịch vàng, sàn giao dịch bất động sản. Tuy nhiên, theo ông Lê Minh Tâm, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán Kim Eng Việt Nam, việc làm này “hại nhiều hơn lợi vì các công ty chứng khoán không thể tập trung cho nghiệp vụ chính của mình, dẫn đến chất lượng dịch vụ bị sa sút”.

Sau một năm đầy biến động, các công ty chứng khoán đã tỏ ra thận trọng khi lên kế hoạch cũng như đề ra những mục tiêu cụ thể. “Tùy cơ ứng biến” là cách mà các công ty dự tính thực hiện trong năm 2009.

Dù vậy, theo nhận định của ông Nguyễn Việt Hải, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán ABCS, trong năm 2009, các công ty chứng khoán sẽ đỡ vất vả hơn. “Thị trường khó lòng giảm sâu sẽ giúp các công ty đỡ “gánh nặng” dự phòng giảm giá chứng khoán”, ông Hải nói.

Tuy nhiên, xác định năm 2009 vẫn còn nhiều khó khăn, nên các công ty tiếp tục phương châm “an toàn vượt bão”. Đó là đầu tư thận trọng, củng cố bộ máy, đào tạo nhân viên, trau dồi nghiệp vụ và tăng cường quản lý rủi ro.

Ông Lê Minh Tâm, Công ty Kim Eng Việt Nam, bày tỏ: “Chúng tôi mong đợi trong năm 2009, các cơ quan quản lý sẽ điều hành linh hoạt hơn, nhất là cho phép những sản phẩm mới được giao dịch trên thị trường, nhằm tạo thêm thanh khoản và tăng tính hấp dẫn”.

Chùn bước

Một tuần giao dịch ban giao giữa năm cũ và năm mới đã trôi qua trong trầm lặng. Đặc biệt, phiên nghỉ lễ ngày 1.1 càng khiến tình hình thêm yên ắng. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán tuần qua cũng kịp ghi lại những biến chuyển trong tâm lý nhà đầu tư qua 2 phiên tăng và 2 phiên giảm. Kết thúc tuần, VN-Index đạt 313,34 điểm, tăng 1,02% so với cuối tuần trước. HaSTC-Index giảm 0,01%, dừng ở 104,47 điểm.

4,47 điểm.

Xét về khối lượng, mặc dù có 2 ngày giao dịch toàn thị trường đạt trên 15 triệu đơn vị/phiên, nhưng nhìn chung tuần qua, nhà đầu tư không tha thiết mua bán cổ phiếu. Khối lượng trung bình tại sàn HoSE chỉ hơn 9 triệu đơn vị/phiên. Theo hầu hết các chuyên gia, nguyên nhân chính là do nhà đầu tư ngại bị tính thuế thu nhập chứng khoán.

Vậy là sau những ý kiến bàn luận, thuế thu nhập chứng khoán vẫn được áp dụng. Trước thực tế này, cộng với tình hình thị trường chứng khoán chưa có tín hiệu gì sáng sủa, nhà đầu tư lại càng chùn bước. Giao dịch ảm đạm, thanh khoản sút kém là những gì thị trường chứng kiến ngay trong ngày giao dịch đầu năm mới.

Tuy nhiên, thị trường tuần qua không phải không có niềm vui. Khối ngoại tiếp tục duy trì mua ròng và khối lượng mua đã tăng hơn tuần trước. Đặc biệt, ngày 31.12.2008, khối ngoại đã mua hơn 3,5 triệu chứng khoán, tạo cảm giác phấn khởi cho toàn thị trường.

Tuần qua, cổ phiếu HAGL, BT6 vẫn giữ được phong độ tăng giá nhiều phiên. Còn cổ phiếu STB thể hiện là cổ phiếu được giao dịch nhiều, trung bình đạt 1,4 triệu đơn vị/phiên.

Xét về khối lượng, mặc dù có 2 ngày giao dịch toàn thị trường đạt trên 15 triệu đơn vị/phiên, nhưng nhìn chung tuần qua, nhà đầu tư không tha thiết mua bán cổ phiếu. Khối lượng trung bình tại sàn HoSE chỉ hơn 9 triệu đơn vị/phiên. Theo hầu hết các chuyên gia, nguyên nhân chính là do nhà đầu tư ngại bị tính thuế thu nhập chứng khoán.

Vậy là sau những ý kiến bàn luận, thuế thu nhập chứng khoán vẫn được áp dụng. Trước thực tế này, cộng với tình hình thị trường chứng khoán chưa có tín hiệu gì sáng sủa, nhà đầu tư lại càng chùn bước. Giao dịch ảm đạm, thanh khoản sút kém là những gì thị trường chứng kiến ngay trong ngày giao dịch đầu năm mới.

Tuy nhiên, thị trường tuần qua không phải không có niềm vui. Khối ngoại tiếp tục duy trì mua ròng và khối lượng mua đã tăng hơn tuần trước. Đặc biệt, ngày 31.12.2008, khối ngoại đã mua hơn 3,5 triệu chứng khoán, tạo cảm giác phấn khởi cho toàn thị trường.

Tuần qua, cổ phiếu HAGL, BT6 vẫn giữ được phong độ tăng giá nhiều phiên. Còn cổ phiếu STB thể hiện là cổ phiếu được giao dịch nhiều, trung bình đạt 1,4 triệu đơn vị/phiên.

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Áp dụng vốn điều lệ MỚI

Kể từ 1.1.2009, các công ty đang niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM có vốn điều lệ dưới 80 tỉ đồng phải chuyển niêm yết ra Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội. Các công ty có vốn điều lệ thực góp dưới 10 tỉ đồng cũng sẽ phải chuyển qua thị trường đăng ký giao dịch (thị trường dành cho công ty đại chúng chưa niêm yết).

Như vậy, sẽ có một sự thay đổi đáng kể trong cơ cấu tham gia ở cả 2 sàn. Trước mắt, sẽ có khoảng 46 công ty đang niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM bị buộc chuyển sang sàn Hà Nội. 10 công ty sẽ phải chuyển qua thị trường đăng ký giao dịch.

Vietcombank sẽ niêm yết trên HoSE

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa thông báo đã nhận hồ sơ đăng ký niêm yết lần đầu của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank).

Theo đó, Vietcombank sẽ đăng ký niêm yết 112.285.426 cổ phiếu, chiếm 9,28% vốn điều lệ. Như vậy, sau nhiều lần trì hoãn, kế hoạch niêm yết của Vietcombank đã chính thức được triển khai.

Có 2 mốc giá được dự kiến sẽ đưa ra tham chiếu: Giá đấu bình quân 105.000 đồng/cổ phiếu và giá giao dịch trên thị trường OTC gần nhất (khoảng 30.500 đồng/cổ phiếu). Chọn mức giá nào khi Vietcombank lên sàn đến nay vẫn còn là ẩn số, nhưng chắc chắn đây là vấn đề đang được nhà đầu tư quan tâm.

NGỌC THUỶ

Từ khoá: việt nam tổng giám đốc thị trường chứng khoán môi giới thay đổi cổ phiếu công ty nhân viên gia bất động sản vốn điều lệ thị trường chứng khoán sản phẩm mới khó khăn chất lượng dịch vụ